Vlastný kapitál verzus dlhové financovanie
Každá firma, ktorá plánuje založenie nového podnikania alebo expanziu do nových obchodných aktivít, potrebuje na to primeraný kapitál. Toto je bod, v ktorom sú vrcholoví manažéri spoločnosti postavení pred rozhodnutie, či majú pokračovať a získať vlastný kapitál, alebo zvážiť možnosť využitia dlhového kapitálu. Dôsledky použitia oboch typov kapitálu sa navzájom líšia, pokiaľ ide o vlastnosti formy financovania a s nimi spojené klady a zápory. Tento článok poskytuje čitateľovi jasné vysvetlenie rozdielov medzi nimi a výhod a nevýhod oboch foriem financovania.
Čo je kapitálové financovanie?
Firmy získavajú kapitálové financovanie prostredníctvom získania prístupu na kapitálové trhy kótovaním akcií firmy na burze cenných papierov. Vlastný kapitál možno získať aj prostredníctvom príspevkov vlastníkov, obchodných partnerov, firiem rizikového kapitálu alebo individuálnych investorov, ktorí hľadajú investičnú príležitosť s vysokým rastom. Hlavnou výhodou kapitálového financovania je to, že nie je potrebné vyplácať akcionárom žiadne platby a finančné prostriedky je možné ponechať na expanziu, pokiaľ si spoločnosť neželá vyplácať dividendy. Akcionári však dostávajú hlasovacie práva a môžu tak prispievať k rozhodovaniu o podnikaní. Ďalšou významnou nevýhodou je veľké riziko, že spoločnosť bude predmetom prípadného prevzatia inou osobou prostredníctvom získania väčšinového podielu v spoločnosti. Okrem toho, aby bolo možné kótovať akcie na burze, musia byť dodržané prísne zákony a predpisy, čo môže byť veľmi nákladné a časovo náročné.
Čo je dlhové financovanie?
Dlhové financovanie sa získava prostredníctvom požičiavania si prostriedkov od bánk, úverových inštitúcií a veriteľov. Dlhové financovanie je drahé, pretože zahŕňa platbu úrokov počas trvania úveru a úvery môžu byť zložitejšie v tom zmysle, že vyžadujú použitie určitej formy kolaterálu v prípade, že úver nebude splácaný. Hlavnými výhodami dlhového financovania je, že úrokové platby sú daňovo uznateľné a umožňujú spoločnosti udržať si kontrolu nad obchodnými operáciami v rámci firmy. Nevýhody tiež zahŕňajú možné zlyhanie firmy pri získavaní objemov dlhového kapitálu, ktoré potrebujú z dôvodu ich obmedzenej finančnej schopnosti splácať, a požiadavky stabilného peňažného toku, aby mohla platiť drahé úrokové platby. Okrem toho spoločnosť, ktorá drží nadmerné množstvo dlhu, môže byť ohrozená, pretože kapitálová rezerva nemusí byť dostatočná na tlmenie neočakávaných strát.
Aký je rozdiel medzi akciovým a dlhovým financovaním?
Akciové aj dlhové financovanie sú formy získania kapitálu pre firmu na začatie podnikania alebo rozšírenie podnikania. Použitie oboch vedie k prílevu finančných prostriedkov do firmy, aj keď ich dôsledky sú úplne odlišné. Dlhové financovanie zahŕňa povinnú platbu úrokov, ktorá môže byť dosť drahá a vyžaduje si stály peňažný tok do firmy, zatiaľ čo vlastný kapitál nemá žiadne povinné platby a rozhodnutia týkajúce sa výplaty dividend sa prijímajú výlučne na základe rozhodnutí manažéra o reinvestícii. Dlhové financovanie nemusí byť dostupné, pokiaľ nie je k dispozícii dostatočný kolaterál na úhradu strát, a firmy, ktoré nemusia mať takéto aktíva na zástavu, nemusia byť schopné získať celú sumu úveru, čo môže znížiť vyhliadky rastu. Akciové financovanie nevyžaduje žiadnu takúto zábezpeku, ale oprávňuje akcionára na časť zisku a rozhodovacie právomoci. Na druhej strane, dlhové financovanie umožňuje akcionárom úplnú kontrolu nad operáciami a je daňovo uznateľné.
V skratke:
Akciové financovanie verzus dlhové financovanie
• Dlhové a kapitálové financovanie sú dva spôsoby, ktorými môže firma získať potrebné prostriedky na obchodné aktivity.
• Dlhové financovanie vyžaduje, aby firma získavala pôžičky a platila veľké sumy úrokov, zatiaľ čo kapitálové financovanie sa získava predajom akcií a vyplácaním dividend akcionárom.
• Predaj akcií verejnosti si vyžaduje kótovanie na burze spolu s mnohými nariadeniami a požiadavkami, ktoré s tým súvisia, a po predaji akcií majú akcionári hlas pri prijímaných rozhodnutiach. Na druhej strane, dlhové financovanie poskytuje manažérom plnú rozhodovaciu právomoc.
• Nadmerný dlh môže byť pre firmu katastrofálny, zatiaľ čo nadmerný vlastný kapitál môže znamenať, že firma efektívne nevyužíva svoju úverovú kapacitu.
