Očakávaná návratnosť vs. povinná návratnosť
Jednotlivci a organizácie investujú s očakávaním najvyššej možnej návratnosti. Investor, ktorý podstupuje riziko, bude očakávať, že dostane mieru návratnosti, ktorá zodpovedá príslušnej úrovni rizika. Požadovaná miera návratnosti a očakávaná návratnosť predstavujú úrovne návratnosti, ktoré sa majú dosiahnuť riskantnými investíciami. Ak tieto miery návratnosti nie sú v súlade s predtým stanoveným benchmarkom alebo hraničným bodom investora, jednotlivec nebude považovať investíciu za hodnotnú. Nasledujúci článok poskytuje jasný prehľad požadovaných výnosov a očakávaných výnosov a zdôrazňuje ich podobnosti a rozdiely.
Aká je požadovaná návratnosť investícií?
Požadovaná miera návratnosti je návratnosť, ktorú investor potrebuje na investíciu do aktíva, investície alebo projektu. Požadovaná miera návratnosti predstavuje rizikovosť uskutočňovanej investície; miera návratnosti bude odrážať kompenzáciu, ktorú investor dostane za znášané riziko.
Požadovaná miera návratnosti je užitočná pri rozhodovaní o najlepšom mieste pre investovanie prostriedkov. Požadovaná miera návratnosti sa bude u jednotlivých jednotlivcov/korporácií líšiť. Investor má napríklad možnosť investovať do dlhopisov s výnosom 6 % ročne. Investor má tiež možnosť investovať svoje prostriedky do množstva ďalších investícií. Požadovaná miera návratnosti investora je však teraz 6 %, a preto investor očakáva návratnosť 6 % alebo vyššiu, aby bolo možné zvážiť ďalšie investičné možnosti.
Aká je očakávaná návratnosť investícií?
Očakávaná miera návratnosti je výnos, ktorý investor očakáva, že získa po vykonaní investície. Očakávanú mieru návratnosti možno vypočítať pomocou finančného modelu, akým je napríklad model oceňovania kapitálových aktív (CAPM), kde sa na výpočet výnosu, ktorý možno očakávať od investície, používajú proxy. Očakávanú mieru návratnosti možno vypočítať aj priradením pravdepodobností k možným návratnostiam, ktoré možno z investície získať.
Očakávaná miera návratnosti je predpoklad a neexistuje žiadna záruka, že táto miera návratnosti bude dosiahnutá. Niektoré nástroje však majú stanovenú mieru návratnosti, ako napríklad úroky z pevných vkladov; pri takýchto investíciách môže byť očakávaný výnos známy s oveľa väčšou istotou.
Aký je rozdiel medzi očakávaným a povinným návratom?
Požadovaná návratnosť a očakávaná návratnosť sú si navzájom podobné v tom, že obe hodnotia úroveň návratnosti, ktorú investor nastaví ako referenčnú hodnotu pre investíciu, ktorá sa má považovať za ziskovú. Požadovaná miera návratnosti predstavuje minimálnu návratnosť, ktorú je potrebné dosiahnuť, aby bolo možné zvážiť investičnú možnosť. Na druhej strane očakávaný výnos je výnos, o ktorom si investor myslí, že ho dokáže vygenerovať, ak sa investícia uskutoční. Ak je cenný papier ocenený správne, očakávaný výnos sa bude rovnať požadovanému výnosu a čistá súčasná hodnota investície bude nulová. Ak je však požadovaný výnos vyšší ako očakávaná miera, investičný cenný papier sa považuje za nadhodnotený a ak je požadovaný výnos nižší ako očakávaný, investičný cenný papier je podhodnotený.
Zhrnutie:
Očakávaná návratnosť vs. povinná návratnosť
• Požadovaná miera návratnosti je návratnosť, ktorú investor potrebuje na investíciu do aktíva, investície alebo projektu.
• Požadovaná miera návratnosti predstavuje rizikovosť investície; miera návratnosti bude odrážať kompenzáciu, ktorú investor dostane za znášané riziko.
• Očakávaná miera návratnosti je výnos, ktorý investor očakáva, že získa po vykonaní investície.
• Očakávaná miera návratnosti je predpoklad a neexistuje žiadna záruka, že táto miera návratnosti bude dosiahnutá, pokiaľ sa investície neuskutočnia do nástrojov, ktoré majú stanovenú mieru návratnosti, ako sú úroky z pevných vkladov.
