Maximalizácia bohatstva verzus maximalizácia zisku
Cieľom každého podnikania je maximalizovať ziskovosť a minimalizovať straty. Na splnenie finančných cieľov potrebujú organizácie plán finančného riadenia. Existujú dve formy finančného riadenia; tradičný prístup maximalizácie zisku a modernejší prístup maximalizácie bohatstva. Zvolený cieľ finančného riadenia bude závisieť od cieľov firmy a jej akcionárov a od časového horizontu (dlhodobého alebo krátkodobého), v ktorom sú požadované zisky. Článok poskytuje jasné vysvetlenie týchto odlišných foriem finančného riadenia a vysvetľuje faktory, ktoré ich navzájom odlišujú.
Čo je maximalizácia zisku?
Organizácie sa tradične zameriavali predovšetkým na maximalizáciu zisku. Maximalizácia zisku je krátkodobá stratégia a zameriava sa na dosahovanie ziskov v krátkodobom horizonte, čo môže viesť k prijatiu opatrení, ktoré by mohli byť z dlhodobého hľadiska škodlivé. Vedenie spoločnosti sa vo všeobecnosti zaujíma o maximalizáciu zisku a snaží sa dosiahnuť plánované mesačné, štvrťročné a ročné príjmy. Cieľ maximalizácie zisku sleduje manažment kvôli tlaku, ktorý naňho vyvíjajú zainteresované strany, aby dosiahli stanovené ciele zisku. Manažment sa môže zaujímať aj o maximalizáciu zisku, pretože to priamo ovplyvňuje ich odmeňovanie, bonusy a benefity.
Čo je maximalizácia bohatstva?
Maximalizácia bohatstva má iný, moderný prístup, kde sa organizácia zameria na maximalizáciu bohatstva v dlhodobom horizonte, nie na dosahovanie krátkodobých ziskov. Maximalizácia bohatstva sa zameriava na peňažné toky, ktoré firma dostáva, namiesto toho, aby sa pozerala na zisky dosiahnuté v krátkodobom horizonte. Maximalizáciu bohatstva uprednostňuje väčšina akcionárov, ktorí sú ochotní obetovať krátkodobé zisky, aby dosiahli dlhodobejšie výnosy. Keďže akcionári sú vlastníkmi firmy, budú sa viac zameriavať na dlhodobejšie bohatstvo vytvorené firmou a radi by videli väčšie reinvestície, ktoré sa v súčasnosti uskutočňujú s cieľom dosiahnuť vyššiu hodnotu v budúcnosti. Cieľ maximalizácie bohatstva sa dosiahne, keď sa zvýši trhová hodnota akcií; to je jeden z hlavných dôvodov, prečo sa akcionári zameriavajú na maximalizáciu bohatstva. Keď sa trhová hodnota akcií zvyšuje (v dôsledku cieľa maximalizácie bohatstva), akcionári môžu predať svoje akcie za vyššiu cenu, čím dosahujú väčšie kapitálové zisky.
Maximalizácia bohatstva verzus maximalizácia zisku
Finančné riadenie je nevyhnutné pre každú organizáciu, ktorá sa snaží spravovať svoje financie usporiadaným spôsobom. Maximalizácia bohatstva a maximalizácia zisku sú dva dôležité ciele finančného riadenia a navzájom sa dosť líšia. Maximalizácia zisku sa zameriava na krátkodobú perspektívu a zameriava sa na dosahovanie väčších ziskov v krátkodobom horizonte, čo by mohlo byť na úkor dlhodobých výhod. Na druhej strane maximalizácia bohatstva sa zameriava na dlhodobý horizont a usiluje sa o dlhodobé vytváranie hodnôt. Napríklad spoločnosť má možnosť investovať 200 000 USD do novej technológie na rozvoj ponuky svojich produktov. Ak sa investícia uskutoční teraz, súčasné úrovne zisku 400 000 USD sa znížia na 200 000 USD. Po vykonaní investície sa však produkt, ktorý sa v súčasnosti predáva za 10 USD, môže v budúcnosti predať za 15 USD, čo potom sa trhová hodnota akcií zvýši o 10 %. Vyjednáva sa tu o tom, či by sa investícia 200 000 dolárov mala obetovať na krátkodobé zisky, alebo či by sa mala investovať tak, aby sa produkt mohol predať za vyššiu cenu, čo potom zvýši trhovú hodnotu a vytvorí dlhodobé bohatstvo.
Zhrnutie:
• Existujú dve formy finančného riadenia; tradičný prístup maximalizácie zisku a modernejší prístup maximalizácie bohatstva.
• Maximalizácia zisku je krátkodobá stratégia a zameriava sa na dosahovanie ziskov v krátkodobom horizonte, čo môže viesť k podniknutiu krokov, ktoré by mohli byť z dlhodobého hľadiska škodlivé.
• Maximalizácia bohatstva má iný, moderný prístup, v ktorom sa organizácia zameria na maximalizáciu bohatstva v dlhodobom horizonte, nie na dosahovanie krátkodobých ziskov.
