Futures vs swapy
Deriváty sú finančné nástroje, ktorých hodnota závisí od hodnoty podkladového aktíva alebo hodnoty indexu. Deriváty sa používajú na množstvo účelov, ktoré zahŕňajú riadenie rizík, hedging, špekulácie, správu portfólia a na arbitrážne príležitosti. Dva takéto bežne diskutované deriváty sú swapy a futures. Swapy a futures sa od seba dosť líšia a používajú sa v mnohých rôznych scenároch. Nasledujúci článok ponúka jasné vysvetlenie každého typu derivátu a ukazuje, ako je každý podobný a odlišný od seba.
Výmena
Swap je zmluva uzavretá medzi dvoma stranami, ktoré súhlasia s výmenou peňažných tokov k dátumu stanovenému v budúcnosti. Investori vo všeobecnosti používajú swapy na zmenu pozícií v držbe aktív bez toho, aby museli aktívum likvidovať. Napríklad investor, ktorý drží rizikové akcie vo firme, môže vymeniť výnosy z dividend za nižší rizikový konštantný tok príjmov bez toho, aby riskantné akcie predal. Existujú dva bežné typy swapov; menové swapy a úrokové swapy.
Úrokový swap je zmluva medzi dvoma stranami, ktorá im umožňuje vymieňať si platby úrokových sadzieb. Bežný úrokový swap je fixný swap na pohyblivý swap, pri ktorom sa úrokové platby pôžičky s pevnou sadzbou vymieňajú za platby pôžičky s pohyblivou sadzbou. Menový swap nastane, keď si dve strany vymenia peňažné toky denominované v rôznych menách.
Budúcnosť
Zmluva o budúcej zmluve zaväzuje kupujúceho kúpiť a predávajúceho predať konkrétne aktívum za konkrétnu cenu, ktorá má byť dodaná vo vopred stanovený dátum. Aktívami, ktoré sa kupujú a predávajú, môžu byť fyzické komodity alebo finančné nástroje. Futures kontrakty sú štandardizované, aby sa dali obchodovať na burze. Pravdepodobnosť zlyhania je veľmi nízka, keďže futures kontrakty prechádzajú cez zúčtovacie centrum, ktoré zaručuje, že transakcia bude dokončená na oboch stranách. Futures kontrakty sú dennodenne označené na trh, čo znamená, že vyrovnanie sa vykonáva denne a ak marža klesne pod požadovanú maržu, uskutoční sa výzva na dodatočné vyrovnanie, aby sa účet dostal späť na požadovanú maržu. Futures kontrakty je možné vysporiadať fyzickým doručením alebo zaplatením v hotovosti.
Futures sa vo všeobecnosti používajú na zaisťovanie rizík a špekulácie s pohybom cien s cieľom dosiahnuť zisk. Veľké spoločnosti používajú futures na zaistenie sa proti riziku kolísania cien a obchodníci používajú futures na špekuláciu cenových pohybov s cieľom dosiahnuť zisk.
Výmena vs budúcnosť
Swapy aj futures sú deriváty, čo sú špeciálne typy finančných nástrojov, ktoré odvodzujú svoju hodnotu od množstva podkladových aktív. Futures kontrakty sú obchodované na burze, a preto sú to štandardizované kontrakty, zatiaľ čo swapy sú vo všeobecnosti mimoburzové (OTC), čo znamená, že môžu byť šité na mieru podľa špecifických požiadaviek. Ďalším veľkým rozdielom medzi nimi je, že futures vyžadujú udržiavanie marže s možnosťou, že obchodník bude vystavený výzvam na dodatočné vyrovnanie v prípade, že marža klesne pod požadovanú úroveň. Výhodou swapov je, že neexistujú žiadne výzvy na dodatočné vyrovnanie.
Zhrnutie:
Rozdiel medzi výmenou a budúcnosťou
• Swapy aj futures sú deriváty, čo sú špeciálne typy finančných nástrojov, ktoré odvodzujú svoju hodnotu od množstva podkladových aktív.
• Swap je zmluva uzavretá medzi dvoma stranami, ktoré súhlasia s výmenou peňažných tokov k dátumu stanovenému v budúcnosti.
• Zmluva o budúcej zmluve zaväzuje kupujúceho kúpiť a predávajúceho predať konkrétne aktívum za konkrétnu cenu, ktorá bude dodaná vo vopred stanovený dátum.
• Futures kontrakty sú obchodované na burze, a preto ide o štandardizované kontrakty, zatiaľ čo swapy sú vo všeobecnosti mimoburzové (OTC); môžu byť vyrobené na mieru podľa špecifických požiadaviek.
• Futures vyžadujú zachovanie marže s možnosťou, že obchodník bude vystavený výzvam na dodatočné vyrovnanie v prípade, že marža klesne pod požadovanú úroveň, zatiaľ čo vo swapoch neexistujú žiadne výzvy na dodatočné vyrovnanie.
