Cost of Capital vs WACC
Vážené priemerné kapitálové náklady a kapitálové náklady sú pojmy financií, ktoré predstavujú náklady peňazí investovaných do firmy buď vo forme dlhu alebo vlastného imania alebo oboch. Náklady na vlastný kapitál sa vzťahujú na náklady na predaj akcií akcionárom na získanie vlastného kapitálu a náklady na dlh sa týkajú nákladov alebo úrokov, ktoré sa musia zaplatiť veriteľom za požičanie peňazí. Tieto dva pojmy kapitálové náklady a WACC sa dajú ľahko zameniť, pretože sú si navzájom dosť podobné. Nasledujúci článok vysvetlí každý z poskytnutých vzorcov, ako sa vypočítavajú.
Aké sú náklady na kapitál?
Kapitálové náklady sú celkové náklady na získanie dlhového alebo vlastného kapitálu. Aby sa investícia vyplatila, musí byť miera návratnosti investície vyššia ako kapitálové náklady. Ak si vezmeme príklad, úrovne rizika dvoch investícií, investície A a investície B, sú rovnaké. V prípade investície A sú kapitálové náklady 7 % a miera návratnosti 10 %. To poskytuje nadmernú návratnosť 3 %, čo je dôvod, prečo by investícia A mala prejsť. Na druhej strane investícia B má náklady na kapitál 8 % a mieru návratnosti 6 %. Tu sa vynaložené náklady nevracajú a investícia B by sa nemala brať do úvahy.
Za predpokladu, že pokladničné poukážky majú najnižšiu úroveň rizika a majú návratnosť 5 %, môže to byť atraktívnejšie ako obe možnosti, pretože úrovne rizika sú veľmi nízke a návratnosť 5 % je zaručená, pretože T bankovky sú vydané vládou.
Čo je WACC?
WACC je o niečo zložitejší ako náklady na kapitál. WACC sa vypočítava tak, že sa dlh a kapitál spoločnosti zvážia v pomere k sume, v ktorej je každý držaný. WACC sa zvyčajne počíta na rôzne účely rozhodovania a umožňuje podniku určiť úroveň ich dlhu v porovnaní s úrovňou kapitálu.
Vzorec na výpočet je; WACC=(E / V) x Re + (D / V) x Rd x (1 – Tc). Tu je E trhová hodnota vlastného imania a D je trhová hodnota dlhu a V je celková hodnota E a D. Re sú celkové náklady na vlastný kapitál a R d sú náklady na dlh. Tc je sadzba dane uplatňovaná na spoločnosť.
Aký je rozdiel medzi nákladmi na kapitál a WACC?
Kapitálové náklady sú celkové náklady na dlh a náklady na vlastný kapitál, zatiaľ čo WACC je vážený priemer týchto nákladov odvodený ako podiel dlhu a vlastného imania držaného vo firme.
Cena kapitálu aj WACC sa používajú pri dôležitých finančných rozhodnutiach, ktoré zahŕňajú rozhodnutia o fúziách a akvizíciách, investičné rozhodnutia, kapitálové rozpočtovanie a hodnotenie finančnej výkonnosti a stability spoločnosti.
Zhrnutie:
Cost of Capital vs WACC
• Vážené priemerné kapitálové náklady a kapitálové náklady sú koncepty financií, ktoré predstavujú náklady peňazí investovaných do firmy buď vo forme dlhu alebo vlastného imania alebo oboch.
• Aby sa investícia vyplatila, musí byť miera návratnosti investície vyššia ako kapitálové náklady.
• WACC sa vypočítava tak, že sa dlh a kapitál spoločnosti vyvážia v pomere k sume, v ktorej je každý držaný.
