Kľúčový rozdiel – deriváty verzus futures
Kľúčový rozdiel medzi derivátmi a futures je v tom, že deriváty sú finančné nástroje, ktorých hodnota závisí od hodnoty iného podkladového aktíva, zatiaľ čo futures je dohoda o kúpe alebo predaji konkrétnej komodity alebo finančného nástroja za vopred stanovenú cenu za konkrétny dátum v budúcnosti. Vďaka neustálemu rastu na finančných trhoch množstvo investorov čoraz viac investuje do mnohých finančných nástrojov. Takéto nástroje nesú finančné riziká, pretože ich hodnota podlieha kolísaniu. Deriváty sa používajú na elimináciu takýchto rizík tým, že poskytujú istotu pre budúcu transakciu, vrátane derivátov. Vzťah medzi derivátmi a futures je teda taký, že futures sú formou derivátov.
Čo sú deriváty?
Deriváty sú finančné nástroje, ktorých hodnota závisí od hodnoty iného podkladového aktíva. Deriváty sa používajú na zabezpečenie finančných rizík (na zníženie rizika finančného aktíva vo vzťahu k neistote, aká bude jeho budúca hodnota) a nižšie sú uvedené široko používané formy derivátov.
Formy derivátov
Vpred
Forwardová zmluva je zmluva medzi dvoma stranami o kúpe alebo predaji aktíva za určitú cenu k budúcemu dátumu. Forwardy sú mimoburzové (OTC) nástroje, čo znamená, že ich možno prispôsobiť ľubovoľnej transakcii medzi dvoma stranami bez štruktúrovanej výmeny.
Budúcnosť
Futures je dohoda o kúpe alebo predaji konkrétnej komodity alebo finančného nástroja za vopred stanovenú cenu k určitému dátumu v budúcnosti. Futures sú nástroje obchodované na burze, čo znamená, že takéto kontrakty sa obchodujú iba na štruktúrovaných burzách a sú dostupné iba v štandardných veľkostiach.
Možnosti
Opcia je právo, ale nie povinnosť kúpiť alebo predať finančné aktívum k určitému dátumu za vopred dohodnutú cenu. Existujú dva hlavné typy opcií, „kúpna opcia“a „predajná opcia“. Nákupná opcia je právo na nákup, zatiaľ čo predajná opcia je právo na predaj. Opcie môžu byť vymenené za obchodované alebo mimoburzové nástroje.
Výmena
Swap je derivát, prostredníctvom ktorého dve strany dosiahnu dohodu o výmene finančných nástrojov. Zatiaľ čo podkladovým nástrojom môže byť akýkoľvek cenný papier, peňažné toky sa bežne vymieňajú vo swapoch. Swapy sú mimoburzové nástroje.
Čo sú futures?
Futures kontrakt je dohoda o kúpe alebo predaji konkrétnej komodity alebo finančného nástroja za vopred stanovenú cenu k určitému dátumu v budúcnosti. Futures sú nástroje obchodované na burze, preto sa obchodujú na burze futures. Niektoré futures kontrakty vyžadujú fyzické dodanie podkladového aktíva, zatiaľ čo iné sa vyrovnávajú v hotovosti.
Výhody budúcnosti
Vysoká likvidita
Futures sú vysoko likvidné deriváty (vhodné na rýchly nákup a predaj), pretože sa obchodujú prostredníctvom burzy.
Nízke predvolené riziko
Keďže sú termínované zmluvy regulované výmenou, majú nízke riziko zlyhania v porovnaní s derivátmi, ako sú forwardy.
Nízke provízie
Provízne poplatky splatné za obchodovanie s futures sú relatívne nízke v porovnaní s inými derivátmi
Nevýhody budúcnosti
Nedostatok prispôsobenia
Keďže termínované zmluvy sú štandardizované nástroje dostupné v štandardných veľkostiach, nemožno ich prispôsobiť požiadavkám transakcie.
Požiadavka na minimálny vklad
Existuje požiadavka na minimálny vklad, ktorá musí byť splnená pred získaním zmluvy o budúcej zmluve, teda niekedy; výhoda získaná z nízkych províznych poplatkov môže byť započítaná proti vkladu.
Obrázok 01: Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade je najväčšia futures burza v roku 2015
Aký je rozdiel medzi derivátmi a futures?
Deriváty verzus futures |
|
| Deriváty sú finančné nástroje, ktorých hodnota závisí od hodnoty iného podkladového aktíva. | Futures je dohoda o kúpe alebo predaji konkrétnej komodity alebo finančného nástroja za vopred stanovenú cenu k určitému dátumu v budúcnosti. |
| Príroda | |
| Deriváty môžu byť obchodované na burze alebo mimoburzové nástroje. | Futures sú nástroje obchodované na burze. |
| Typy | |
| Forwardy, futures, opcie a swapy sú obľúbené typy derivátov. | Futures sú jedným typom derivátových nástrojov. |
Zhrnutie – Deriváty verzus futures
Rozdiel medzi derivátmi a futures závisí najmä od ich rozsahu; deriváty majú širší rozsah, pretože zahŕňajú mnoho techník, zatiaľ čo futures kontrakty majú úzky rozsah. Cieľ oboch je podobný, pretože sa snažia zmierniť riziko transakcie, ktorá sa uskutoční v budúcnosti. V roku 2010 sa odhadovalo, že svetový trh s derivátmi presiahol 1,2 bilióna dolárov. Ďalej, CME Group Inc. (Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade) sa v roku 2015 stala najväčšou futures burzou na svete s obratom viac ako 1 bilióna USD.
