Kľúčový rozdiel – analýza nákladov a výnosov verzus návratnosť investícií
Pri investovaní, kde návratnosť zohráva kľúčovú úlohu, je množstvo faktorov, ktoré by ste mali zvážiť. Dôležité je tiež porovnať výnosy vo vzťahu k uskutočneným investíciám alebo vynaloženým nákladom. Analýza nákladov a výnosov je analytický nástroj, ktorý porovnáva náklady a prínosy potenciálneho investičného rozhodnutia, zatiaľ čo návratnosť investícií vypočítava návratnosť investície ako percento pôvodne investovanej sumy. Toto je kľúčový rozdiel medzi analýzou nákladov a výnosov a návratnosťou investícií.
Čo je analýza nákladov a výnosov?
Analýza nákladov a výnosov je proces, ktorým sa analyzujú obchodné rozhodnutia. Prínosy danej situácie alebo činnosti súvisiacej s podnikaním sa spočítajú a potom sa odpočítajú náklady spojené s vykonaním tejto činnosti. Analýza nákladov a výnosov je kompromisom medzi sčítaním nákladov a výnosov na implementáciu obchodného rozhodnutia. Kritériom rozhodovania bude pokračovať v investícii, ak prínosy prevážia náklady.
Napr. DEF Company je veľká výrobná spoločnosť, ktorá v súčasnosti pôsobí s internou náborovou funkciou v rámci oddelenia ľudských zdrojov. Vedúci výroby nedávno upozornil, že pre spoločnosť bude výhodné, ak náborovú funkciu zadá samostatnej personálnej agentúre. Verí, že to bude menej nákladné, efektívnejšie a DEF dokáže výrazne zlepšiť kvalitu. Takýto scenár by sa mal pred prijatím rozhodnutia zhodnotiť z hľadiska nákladov a prínosov kvantitatívne aj kvalitatívne.
Je potrebné zvážiť všetky priame a nepriame náklady a dbať na to, aby sa nepodceňovali náklady ani nepreceňovali prínosy. Malo by sa však poznamenať, že analýza nákladov a výnosov je jednoduchší nástroj na analýzu investícií a je vhodná len pre investície malého až stredného rozsahu, ktoré trvajú obmedzené časové obdobie. Vzhľadom na zložitosť a neistotu peňažných tokov to nemožno považovať za vhodný nástroj rozhodovania pre projekty veľkého rozsahu, ktoré trvajú dlhšie časové obdobie.
Čo je návratnosť investícií
Návratnosť investícií (ROI) je životne dôležitá technika hodnotenia investícií, ktorú môžu spoločnosti použiť na meranie výkonnosti. ROI je možné použiť na posúdenie vybranej investičnej možnosti alebo pre spoločnosť ako celok, ako aj pre každú divíziu v prípade veľkej spoločnosti. To umožňuje vypočítať, koľko výnosov sa dosiahne v porovnaní s množstvom investovaného kapitálu. ROI možno vypočítať pomocou nižšie uvedeného vzorca.
ROI=zisk pred úrokmi a zdanením (EBIT)/zamestnaný kapitál 100
- EBIT- Čistý prevádzkový zisk pred odpočítaním úrokov a dane
- Zamestnaný kapitál – pridanie dlhu a vlastného imania
Toto je miera, ktorá udáva úroveň efektívnosti spoločnosti a je vyjadrená v percentách. Čím vyššia je návratnosť investícií, tým väčšia je tvorba hodnoty pre investorov. Keď sa pre každú divíziu vypočíta návratnosť investícií, možno ich porovnať a zistiť, akú hodnotu prispievajú k celkovej návratnosti investícií spoločnosti.
ROI je jedným z hlavných ukazovateľov, ktoré môžu vypočítať aj investori na meranie zisku alebo straty dosiahnutej z investície v pomere k investovaným prostriedkom. Toto opatrenie často využívajú jednotliví investori pri hodnotení ziskovosti pri rôznych investičných rozhodnutiach a možno ho jednoducho vypočítať ako percento, ROI=(zisk z investície – náklady na investície)/ náklady na investície 100
ROI pomáha porovnávať výnosy z rôznych investícií; investor si teda môže vybrať, do ktorej z dvoch alebo viacerých možností bude investovať.
Napr. Investor má nasledujúce možnosti investovania do akcií dvoch spoločností
Akcie spoločnosti A – náklady=1 500 $, hodnota na konci jedného roka=1 730 $
Akcie spoločnosti B – cena=548 USD, hodnota na konci jedného roka=722 USD
ROI dvoch investícií je 15 % (1 730-1 500/1 500) pre akcie spoločnosti A a 32 % (722-548/548) pre akcie spoločnosti B.
Vyššie uvedené investície možno jednoducho porovnať za predpokladu, že obe sú na obdobie jedného roka. Aj keď sú časové obdobia rôzne, je možné vypočítať ROI; neposkytuje však presné meranie. Napríklad, ak splatenie akcií spoločnosti B trvá päť rokov v porovnaní s jedným rokom, potom jej vyššie výnosy nemusia byť atraktívne pre investora, ktorý uprednostňuje rýchly návrat.
Pre lepšie pochopenie užitočnosti návratnosti investícií by sa mala porovnať s pomermi z minulých rokov a inými spoločnosťami v rovnakom odvetví. Hoci je to užitočné, treba tiež poznamenať, že návratnosť investícií je výrazne ovplyvnená veľkosťou aktív/investičnej základne; ak je aktíva/investičná základňa väčšia, výsledná návratnosť investícií bude nižšia.
Obrázok 01 – NI by sa vo všeobecnosti mala udržiavať na rastúcej úrovni.
Aký je rozdiel medzi analýzou nákladov a výnosov a návratnosťou investícií?
Analýza nákladov a výnosov vs. návratnosť investícií |
|
| Analýza nákladov a výnosov je analytický nástroj používaný na porovnanie nákladov a výnosov investičného rozhodnutia. | Návratnosť investície meria návratnosť investície ako percento pôvodne investovanej sumy. |
| Reakcia | |
| Analýza nákladov a výnosov obsahuje analýzu kvantitatívnych aj kvalitatívnych faktorov. | Návratnosť investícií je kvantitatívna miera |
| Čas a náklady | |
| Analýza nákladov a výnosov je relatívna miera a analýza jednej investície sa môže výrazne líšiť od druhej. | Návratnosť investície sa vypočítava ako percento, takže je ľahko porovnateľná. |
| Použitie | |
| Analýza nákladov a výnosov je ideálna pre malé až stredné a časové investície. | Návratnosť investície je možné úspešne použiť na akúkoľvek investíciu bez ohľadu na čas a rozsah |
Zhrnutie – Analýza nákladov a výnosov vs. návratnosť investícií
Analýza nákladov a výnosov aj návratnosť investícií sú nástroje hodnotenia investícií, ktoré používajú podniky. Rozdiel medzi analýzou nákladov a výnosov a návratnosťou investícií možno vo všeobecnosti pripísať použitiam a typu investícií, ktoré sa používajú na analýzu. Hoci analýza nákladov a výnosov môže poskytnúť úplnú analýzu, pretože zohľadňuje kvantitatívne aj kvalitatívne faktory, návratnosť investícií sa dá ľahko použiť na účely porovnania.
