Kľúčový rozdiel – devízové riziko vs. expozícia
Devízové riziko a expozícia sú dva pojmy, ktoré sa zamieňajú za rovnaké, pretože sa často používajú zameniteľne. Ich významy sú však rôzne, hoci úzko súvisia. Devízové riziko a expozícia sú vystavené spoločnostiam, ktoré majú obchodné operácie vo viacerých krajinách. Kľúčový rozdiel medzi devízovým rizikom a expozíciou je v tom, že devízové riziko je zmena hodnoty v jednej mene vzhľadom na druhú, ktorá zníži hodnotu investícií denominovaných v cudzej mene, zatiaľ čo devízová expozícia je miera, do akej je spoločnosť ovplyvnená. zmenami výmenných kurzov.
Čo je devízové riziko?
Devízové riziko je zmena hodnoty jednej meny voči druhej, ktorá zníži hodnotu investícií denominovaných v cudzej mene. Tri formy devízového rizika sú identifikované ako je uvedené nižšie.
Typy devízového rizika
Transakčné riziko
Transakčné riziko je kurzové riziko vyplývajúce z časového posunu medzi uzavretím zmluvy a jej vysporiadaním.
Napr. Investor A, ktorý je rezidentom v Spojenom kráľovstve, je povinný zaplatiť sumu 15 000 USD inej fyzickej osobe ako súčasť zmluvy do 6 mesiacov. Aktuálny výmenný kurz je 1,26 GBP/$. Keďže výmenné kurzy podliehajú výkyvom a kurz na konci šiestich mesiacov nie je v súčasnosti známy.
Riziko prekladu
Translačné riziko je riziko výmenného kurzu vyplývajúce z konverzie finančných výsledkov jednej meny do inej meny.
Napr. Materskou spoločnosťou spoločnosti G je spoločnosť A so sídlom v USA. Spoločnosť G sa nachádza vo Francúzsku a obchoduje v eurách. Na konci roka sa výsledky Spoločnosti G konsolidujú s výsledkami Spoločnosti A, aby sa mohla zostaviť účtovná závierka; preto sú výsledky spoločnosti G prevedené na americký dolár.
Ekonomické riziko
Ekonomické riziko odráža riziko súčasnej hodnoty budúcich prevádzkových peňažných tokov z pohybov výmenných kurzov. Ekonomické riziko sa týka vplyvu zmien výmenných kurzov na príjmy (domáci predaj a vývoz) a prevádzkové náklady (náklady na domáce vstupy a dovoz).
Napr. Spoločnosť C je stredne veľký miestny podnik so sídlom v krajine Y, ktorý predáva pšenicu. Keďže produkcia pšenice v krajine je obmedzená, pšenica sa dováža aj zo susednej krajiny. V dôsledku zhodnocovania meny je dovážaná pšenica lacnejšia. V dôsledku toho dopyt po pšenici v spoločnosti C klesá.
Obrázok 01: Devízové riziko je zmena hodnoty v jednej mene vzhľadom na inú.
Čo je devízová expozícia?
Expozícia v cudzej mene sa týka miery, do akej je spoločnosť ovplyvnená zmenami výmenných kurzov. Keď je spoločnosť zapojená do medzinárodného obchodu a keď existuje rozdiel medzi menou, v ktorej sa zaznamenávajú výnosy a náklady, existuje devízová expozícia.
Vplyv dovozu a vývozu
Dovoz a vývoz sú dva prvky, ktoré sú výrazne ovplyvnené devízovou expozíciou. Pri zhodnocovaní kurzu (nárast hodnoty domácej meny voči cudzej mene) je výhodné dovážať viac tovarov a služieb. Na druhej strane, keď sa výmenný kurz znehodnotí (hodnota domácej meny klesá vo vzťahu k cudzej mene), produkty krajiny sú na medzinárodnom trhu lacnejšie; to je výhodné pre export.
Obrázok 02: Dovoz a vývoz
Výroba produktov v domovskej krajine a predaj vo viacerých krajinách
Niektoré spoločnosti prijímajú túto stratégiu s cieľom využiť úspory z rozsahu (zníženie nákladov v dôsledku zvýšenia objemu výroby). Okrem toho je v porovnaní s niekoľkými výrobnými základňami pohodlnejšie spravovať jednu výrobnú základňu. V tomto prípade sú výrobné náklady vynaložené v domácej mene, zatiaľ čo výnosy budú vynaložené vo viacerých menách. V dôsledku tohto nesúladu príjmov a nákladov sú spoločnosti otvorené devízovej expozícii
Aký je rozdiel medzi devízovým rizikom a expozíciou?
Devízové riziko verzus expozícia |
|
| Devízové riziko je zmena hodnoty jednej meny voči druhej, ktorá zníži hodnotu investícií denominovaných v cudzej mene. | Expozícia v cudzej mene je miera, do akej je spoločnosť ovplyvnená zmenami výmenných kurzov. |
| Control | |
| Devízové riziká možno zvyčajne zmierniť použitím hedgingových techník a použitím menej volatilnej meny na vykazovanie výsledkov. | Expozícia v cudzej mene sa ťažko riadi. |
| Typy | |
| Transakčné, prekladové a ekonomické riziko sú druhy devízových rizík. | Vystavenie riziku v dôsledku dovozu a vývozu je hlavným typom devízového vystavenia. |
Summary- Devízové riziko vs. expozícia
Rozdiel medzi devízovým rizikom a expozíciou je v tom, že devízové riziko je zmena hodnoty v jednej mene vzhľadom na inú, ktorá zníži hodnotu investícií denominovaných v cudzej mene, zatiaľ čo devízová expozícia je miera, do akej spoločnosť je ovplyvnená zmenami výmenných kurzov. Celkovo sú oba koncepty svojou povahou veľmi podobné, pretože demonštrujú relatívny zisk alebo stratu v dôsledku transakcií v rôznych menách.
Stiahnuť PDF verziu výmenného rizika vs. expozícia
Môžete si stiahnuť PDF verziu tohto článku a použiť ju na offline účely podľa citácií. Stiahnite si PDF verziu tu Rozdiel medzi devízovým rizikom a expozíciou.
