Kľúčový rozdiel – Ponuka na predaj a ponuka na predplatné
Ponuka na predaj a Ponuka na upisovanie sú dva hlavné spôsoby ponúkania akcií investorom. Hoci štruktúra týchto dvoch metód je podobná, existuje kľúčový rozdiel medzi ponukou na predaj a ponukou na predplatné. V ponuke na predaj sú investori vyzvaní na nákup nových akcií spoločnosti; v ponuke na predplatné by sa mala uskutočniť minimálna úroveň predplatného, ak má byť ponuka úspešná (v prípade, že toto kritérium nespĺňa, ponuka sa stiahne).
Čo je ponuka na predaj?
Toto sa vzťahuje na spoločnosť, ktorá inzeruje nové akcie na predaj verejnosti ako spôsob uvedenia na burzu. Ponuka na predaj sa líši od prvej verejnej ponuky (IPO); IPO sa vzťahuje na kritériá prvého vstupu na burzu, ale ponuku na predaj uskutočňuje spoločnosť, ktorá je už kótovaná na burze. Ponuku na predaj je možné uskutočniť dvoma hlavnými spôsobmi.
Ponuka na predaj za pevnú cenu
Tu sponzor stanoví cenu pred ponukou. Táto pevná cena je zvyčajne stanovená s prirážkou nad trhovou cenou.
Ponuka na predaj prostredníctvom verejnej súťaže
Ponukový proces je otvorená ponuka alebo výzva pre všetkých akcionárov verejne obchodovanej spoločnosti na nákup akcií spoločnosti. Investori uvádzajú cenu, ktorú sú ochotní zaplatiť, čo sa označuje ako „ponúkací proces“. Sponzori po prijatí všetkých ponúk stanovia „realizačnú cenu“. Akcionári tiež špecifikujú minimálnu cenu (minimálnu cenu), za ktorú zamýšľajú akcie predať. Realizačná cena by teda mala byť vždy vyššia ako „minimálna cena“. Uskutoční sa aj „indikatívna cena“, čo je vážená priemerná cena všetkých platných ponúk.
Potenciálny investor, ktorý sa chce uchádzať o ponuku, by mal uviesť vyššiu cenu, ako je trhová cena, za ktorú je akcia obchodovateľná, aby mohol urobiť atraktívnu ponuku. Ponuka vyššej ponuky je často charakterizovaná zámerom získať kontrolný podiel v príslušnej spoločnosti.
napr. Ak je aktuálna cena akcie 10 USD/akcia, niekto, kto chce prevziať spoločnosť, môže vypísať ponuku na 12 USD/akciu pod podmienkou, že môže získať aspoň 51 % akcií.
Podmienky propagácie ponuky na predaj
Hlavné podmienky, ktoré by mali byť splnené na propagáciu ponuky na predaj, zahŕňajú,
- Akcionári, ktorí majú v úmysle propagovať ponuku na predaj, by mali vlastniť aspoň 10 % akciového kapitálu
- Akcionári by nemali kupovať a/alebo predať akcie spoločnosti v období 12 týždňov pred ponukou
- Akcionári by sa nemali zaviazať k nákupu a/alebo predaju akcií spoločnosti do 12 týždňov od ponuky
Proces ponuky akcií na predaj sa dokončí v rámci jedného obchodného dňa, preto je časovo menej náročný. Okrem toho množstvo potrebnej dokumentácie je oveľa menšie v porovnaní s procesom, akým je IPO; preto je veľmi transparentný. V ponuke na predaj nie je obmedzenie počtu ponúk, ktoré môže urobiť jeden kupujúci.
Čo je ponuka predplatného?
Ponuka na úpis je podobná ponuke na predaj, ale existuje minimálna úroveň úpisu akcií; ponuka sa stiahne v prípade nedosiahnutia minimálnej úrovne. Rovnako ako pri ponuke na predaj, aj ponuka na upisovanie môže byť uskutočnená za pevnú cenu alebo na základe výberového konania. Ponuka na emisie akcií s predplatným má dátum vypršania platnosti.
Aký je rozdiel medzi ponukou na predaj a ponukou na odber?
Ponuka na predaj vs Ponuka na predplatné |
|
| Ponuka na predaj je „situácia, v ktorej spoločnosť inzeruje nové akcie na predaj verejnosti ako spôsob uvedenia na burzu“. | Ponuka na úpis je podobná ponuke na predaj, existuje však minimálna úroveň upisovania akcií; ak to nebude splnené, ponuka sa stiahne. |
| Kritériá požiadaviek | |
| Vyžaduje sa inzercia ponuky pre investorov na kúpu akcií spoločnosti. | Ak má byť ponuka úspešná, mala by byť splnená minimálna hodnota ponuky alebo počet akcií. |
|
Riziko |
|
| Ponuka na predaj je menej riskantná, pretože úspech ponuky nezávisí od dosiahnutia vopred stanovenej úrovne ponuky. | Ak ponuka nebude úspešná, pretože sa nepodarí získať dostatočný počet investorov na upisovanie, bude to strata času a zdrojov |
Ponuka na predaj a Ponuka na predplatné nie sú pre každého. Sú rizikovejšie a vysoko volatilné v porovnaní s bežnými akciami, preto je tento typ akvizície cenných papierov vhodnejší pre skúsených investorov.
