Čo je to spoločnosť rizikového kapitálu
Venture kapitál je forma súkromného kapitálu a firma rizikového kapitálu je spoločnosť, ktorá má skupinu súkromných investorov, ktorí financujú malé začínajúce podniky. Rizikový kapitál sa tiež nazýva „rizikový kapitál“vzhľadom na svoje vlastné riziko. Majú záujem získať späť svoje financie s maximálnou návratnosťou a vzhľadom na toto riziko sa aktívne podieľajú na rozhodovaní podniku.
Ako funguje rizikový kapitál
Je životne dôležité mať lukratívny podnikateľský plán, aby ste oslovili firmu rizikového kapitálu a prilákali jej záujem o investovanie do vášho podnikania. Je veľmi nepravdepodobné, že by firma rizikového kapitálu bola ochotná investovať do „obchodného nápadu“. Budú sa viac zaujímať o investovanie do podnikania, ktoré už vzniklo prostredníctvom nejakej formy kapitálu (osobné financovanie zakladateľov\ pôžičkový kapitál), aby sa rýchlo zhmotnila významná expanzia. Ak má začínajúca firma záujem uvažovať o získaní prístupu k finančným prostriedkom prostredníctvom spoločnosti rizikového kapitálu, mala by predložiť solídny podnikateľský plán s jasnými strategickými cieľmi na blízku budúcnosť, najlepšie na najbližšie 2-3 roky.
Po vykonaní vyššie uvedeného sa v rámci procesu vypracuje a podpíše séria dokumentov. Tu má prednosť dokument s názvom Term sheet. Toto je hlavný dokument, ktorý špecifikuje finančné a iné údaje o navrhovanej investícii vrátane výšky finančných prostriedkov, ktoré sa majú investovať atď. Ustanovenia Term Sheet nie sú zvyčajne právne záväzné (s výnimkou určitých ustanovení – ako dôvernosť, exkluzivita, a náklady). Nasledujúce dokumenty zahŕňajú akékoľvek ďalšie zmluvy, ktoré obsahujú informácie týkajúce sa upisovania akcií, platobných podmienok a akýchkoľvek ďalších podrobností špecifických pre zmluvu.
Práva investorov rizikového kapitálu udelené termínom
Dividendové práva
Keď sa investor stane akcionárom podniku, má nárok na pravidelné vrátenie súm zo zisku nazývaných dividenda. Dividendy môžu byť vyplatené akcionárom alebo môžu byť reinvestované do podnikania. Rizikoví kapitalisti môžu zdôrazniť, že dividendy môžu byť reinvestované. Toto je často dohodnuté na začiatku zmluvy.
Práva na likvidáciu
V čase vypovedania zmluvy má firma rizikového kapitálu nárok na získanie určitej sumy výnosov pred ostatnými stranami.
Práva na informácie
Venture kapitalisti vyžadujú, aby im spoločnosť poskytovala pravidelné aktualizácie týkajúce sa jej finančnej situácie a rozpočtov, ako aj všeobecné právo navštíviť spoločnosť a preskúmať jej účty a záznamy.
Uzatvorenie zmluvy a záväzku
Vytvorenie zmluvy medzi podnikom a investormi rizikového kapitálu je často časovo náročný a zdĺhavý proces; po odsúhlasení všetkými stranami právnici používajú termínovaný list ako základ pre vypracovanie následných investičných dokumentov. Zúčastnené strany sú navyše viazané dohodou o mlčanlivosti a táto dohoda je uzatvorená hneď, ako sa začnú diskusie o potenciálnej investícii so spoločnosťou.
Keď spoločnosť rizikového kapitálu vloží finančné prostriedky do podnikania, bude vyžadovať percento vlastníctva akcií. Vo všeobecnosti sa toto vlastníctvo akcií môže pohybovať od 20 % do 25 %, v určitých situáciách sa môže zvýšiť na kontrolný podiel. Firma rizikového kapitálu sa bude aktívne zapájať do rozhodovania podniku a o ich vyjednávacej sile bude rozhodovať percento vlastníctva, ktoré zastupujú.
Zapojenie spoločnosti rizikového kapitálu do obchodných aktivít sa uskutočňuje prostredníctvom riaditeľov menovaných spoločnosťou rizikového kapitálu. Títo riaditelia sa budú podieľať na obchodných záležitostiach, kde by sa mali prijímať dôležité rozhodnutia.
Stratégia ukončenia
Akonáhle je podnikanie adekvátne založené, spoločnosť rizikového kapitálu uplatní stratégiu odchodu, aby sa z podnikania stiahla. Pre investorov rizikového kapitálu existujú 4 bežne používané výstupné cesty, ktoré sú
- Ponúkanie akcií širokej verejnosti kótovaním na burze cenných papierov (Initial Public Offering)
- Predaj podniku inej spoločnosti (fúzie a akvizície)
- Zakladatelia môžu odkúpiť podiel rizikového kapitálu v podniku (spätný nákup akcií)
- Venture capitalist predáva svoje akcie inému investorovi rizikového kapitálu alebo podobnému strategickému investorovi (predaj iným strategickým investorom)
Výhody a nevýhody využitia rizikového kapitálu ako možnosti financovania
Výhody
- Prístup k značnému objemu financovania, ktorý je zriedkavo dostupný s inými alternatívnymi možnosťami financovania
- Odborné obchodné poradenstvo od skúsených obchodných konzultantov
Nevýhody
- Venture kapitalisti sa často aktívne zapájajú do rozhodovania o podnikaní. Ak sa názory zakladateľov a riaditeľov menovaných spoločnosťou rizikového kapitálu nezhodujú, môžu vzniknúť konflikty
- Ak podiel rizikového kapitálu na vlastníctve presiahne 50 % (za určitých podmienok je to možné), zakladatelia stratia kontrolu nad podnikmi.
