Kľúčový rozdiel – pomer krytia fixných poplatkov a pomer krytia dlhovej služby
Pomer fixného krytia nákladov a pomer krytia dlhovej služby sú dôležitými ukazovateľmi úrovne zadlženosti (podiel dlhu v kapitálovej štruktúre) vo firme. Kľúčový rozdiel medzi pomerom krytia pevných poplatkov a pomerom krytia dlhovej služby spočíva v tom, že pomer krytia fixných poplatkov hodnotí schopnosť spoločnosti splatiť nesplatené fixné poplatky vrátane úrokov a nákladov na prenájom, zatiaľ čo pomer krytia dlhovej služby meria množstvo hotovosti, ktorá je k dispozícii na splnenie dlhové záväzky spoločnosti. Je dôležité správne rozlišovať medzi týmito dvoma pomermi, pretože tieto dva pomery môžu byť mätúce, pretože majú trochu podobný význam.
Čo je to fixný pomer krytia poplatkov?
Pomer pokrytia fixných poplatkov (FCCR) meria schopnosť spoločnosti uhradiť fixné poplatky, ako sú úroky a náklady na prenájom. Tieto poplatky sa premietnu do výkazu ziskov a strát po dosiahnutí prevádzkového zisku. Na výpočet FCCR sa používa nasledujúci vzorec.
Pomer pokrytia fixným poplatkom=(EBIT + fixný poplatok pred zdanením)/ (pevný poplatok pred zdanením + úrok)
FCCR skúma schopnosť firmy pokryť svoje fixné poplatky zo zarobených ziskov. Je to veľmi podobné pomeru úrokového krytia, ktorý počíta schopnosť vyrovnať úrokové platby. Napríklad, ak je vypočítané úrokové krytie 4, znamená to, že spoločnosť je schopná zaplatiť úrok 4-krát z dosiahnutého zisku. FCCR sa líši od pomeru úrokového krytia, pretože okrem úrokov zohľadňuje dodatočné fixné poplatky, ako sú náklady na prenájom a poistenie.
Napr. EBIT spoločnosti ABC Ltd. za posledný finančný rok je 420 000 USD. Spoločnosti vznikli úrokové náklady vo výške 38 000 USD a ďalšie fixné poplatky vo výške 56 000 USD pred zdanením.
FCCR=(420 000 + 56 000 USD)/ (56 000 + 38 000)=5-krát
ABC môže použiť svoje zárobky na splatenie fixných poplatkov až 5-krát, čo je priaznivý pomer krytia. Nižší pomer bude znamenať, že spoločnosť má problém splácať svoje fixné poplatky.
Čo je pomer krytia dlhovou službou?
Pomer krytia dlhu, známy aj ako pomer krytia dlhu (DSCR), meria, koľko finančných prostriedkov je k dispozícii na splnenie dlhových záväzkov spoločnosti. To zahŕňa finančné prostriedky dostupné na úhradu úrokov, istiny a lízingových splátok. DSCR sa vypočíta podľa nižšie uvedeného.
Pomer krytia dlhovej služby=čistý prevádzkový príjem / celková dlhová služba
Napr. BCV Ltd zarobila za rok končiaci sa 31.12.2016 čistý prevádzkový príjem 475 500 USD. Celková dlhová služba BCV je 400 150 USD. Výsledná DSCR je 1,9 (475 000 USD/400 150 USD)
Keďže DSCR je viac ako 1, znamená to, že spoločnosť je dobre vybavená ziskami na pokrytie platieb dlhu. Ak je DSCR menej ako 1, znamená to, že spoločnosť nevytvorila dostatočný príjem na pokrytie dlhových záväzkov. Tento pomer je obzvlášť dôležitý, keď chce spoločnosť získať úver, pretože banky môžu vyžadovať, aby bol pomer na dohodnutej úrovni.
Neexistuje špecifikovaný ideálny pomer krytia dlhovej služby, ktorý musia spoločnosti dosiahnuť. Keďže však DSCR je životne dôležitý pomer, ktorý banky zvažujú pred poskytnutím úverov, typ a výška úveru a povaha vzťahu, ktorý má spoločnosť s bankou, prispejú k rozhodnutiu o ideálnom pomere.
Aký je rozdiel medzi pomerom krytia fixných poplatkov a pomerom krytia dlhovej služby?
Pomer pokrytia fixným poplatkom (FCCR) vs. pomer krytia dlhovou službou (DSCR) |
|
| Pomer krytia fixných poplatkov hodnotí schopnosť spoločnosti splatiť zostávajúce fixné poplatky vrátane úrokov a nákladov na prenájom. | Pomer krytia dlhovej služby meria množstvo hotovosti, ktorá je k dispozícii na splnenie dlhových záväzkov spoločnosti. |
| Použitie ukazovateľa zisku | |
| Pomer fixného krytia poplatkov používa vo svojom vzorci zisk pred úrokom a zdanením. | Pomer krytia dlhovej služby používa vo svojom vzorci čistý prevádzkový príjem. |
| Dôležitosť | |
| Pomer na výpočet FCCR je (EBIT + pevný poplatok pred zdanením) / (pevný poplatok pred zdanením + úrok). | Pomer na výpočet DSCR je (čistý prevádzkový príjem / celková dlhová služba) |
Summary- Pomer krytia fixných poplatkov vs. pomer krytia dlhovej služby
Hlavný rozdiel medzi pomerom krytia fixných poplatkov a krytím dlhovej služby závisí od toho, či sú zamerané na výpočet schopnosti spoločnosti uhradiť fixné poplatky alebo na výpočet finančných prostriedkov dostupných na splnenie dlhových záväzkov. Oba tieto pomery poskytujú údaj o úrovni zadlženosti v spoločnosti; možno ich teda považovať za životne dôležité pomery. Ak sú tieto pomery nižšie ako prijateľná úroveň, bude potrebné zvážiť dodatočné zdroje financovania.
