DDM vs DCF
Čo je to DCF a DDM? Pre tých, ktorí nepoznajú žargón, ktorý používajú finanční experti, môžu skratky DCF a DDM vyzerať zvláštne, ale opýtajte sa tých, ktorí sa zaoberajú peňažným trhom a akcionárov spoločnosti, a povedia vám dôležitosť týchto pojmov pri oceňovaní akcie spoločnosti. Všetky druhy finančných výkazov spoločnosti sa používajú na dosiahnutie ocenenia akcií az rôznych nástrojov; DDM a DCF sú veľmi obľúbené medzi investormi aj investičnými odborníkmi. Znalosť týchto nástrojov pomáha, ak ste náhodou investor. Pozrime sa bližšie na DDM a DCF.
DCF
Tiež známy ako diskontovaný peňažný tok, je to jeden z nástrojov na výpočet odhadu súčasnej hodnoty akcií spoločnosti na základe prognóz budúcich peňažných tokov. Ide o veľmi populárny nástroj a investorom sa páči, pretože ich núti premýšľať o budúcich výnosoch zo svojich peňazí. Je to tiež dobrá kontrola skutočnej hodnoty akcií spoločnosti. Prognózy budúcich peňažných tokov sa berú a diskontujú, aby sa dosiahla reálna cenová hodnota pre dnešok.
DDM
Tento model je známy ako Dividendový diskontný model a je podobný DCF v tom zmysle, že aj on používa projekcie budúcich peňažných tokov na dosiahnutie spravodlivého hodnotenia súčasnej hodnoty akcií spoločnosti. Rozdiel spočíva v tom, že v tomto prípade predpoklady zohľadňujú dividendy vyplácané investorom. Táto technika je vhodnejšia pre veľké a úspešné spoločnosti, ktoré majú skúsenosti s vyplácaním dividend svojim akcionárom. Okrem budúcich projekcií peňažných tokov sa DDM zaoberá aj budúcimi dividendami alebo tempom rastu dividend.
Z dvoch nástrojov na výpočet súčasnej hodnoty akcií spoločnosti je medzi investormi obľúbenejšia DCF, pretože veľká väčšina spoločností nevypláca dividendy. DDM sa preto používa v oveľa menšom rozsahu ako DCF.
V skratke:
Discounted Cash Flow (DCF) vs. Dividend Discount Model (DDM)
• K dispozícii sú štatistické modely na spravodlivé posúdenie súčasnej hodnoty akcií spoločnosti a z nich sú DDM a DCF veľmi obľúbené
• DCF berie do úvahy budúce projekcie peňažných tokov spoločnosti a dospeje k súčasnej hodnote diskontovaním budúcich sadzieb.
• DDM je podobný DCF v tom zmysle, že tiež využíva tieto budúce projekcie peňažných tokov, ale zohľadňuje aj budúce sadzby dividend.
