Výmena vs. Preposlanie
Deriváty sú špeciálne finančné nástroje, ktoré odvodzujú svoju hodnotu od jedného alebo viacerých podkladových aktív. Zmeny v pohyboch hodnôt podkladových aktív ovplyvňujú spôsob, akým sa derivát používa. Deriváty sa používajú na účely hedgingu a špekulácií. Nasledujúci článok sa bližšie pozrie na dva typy derivátov, swapy a forwardy, a jasne zdôrazňuje, ako sú jednotlivé typy derivátov odlišné a navzájom si podobné.
Poslať ďalej
Forwardová zmluva je zmluva, ktorá sľubuje dodanie podkladového aktíva k určenému budúcemu dátumu dodania za dohodnutú cenu uvedenú v zmluve. Forwardové zmluvy sú neštandardizované a možno ich prispôsobiť podľa požiadaviek tých, ktorí zmluvu uzatvárajú. Preto sa s nimi tiež neobchoduje na oficiálnych burzách a namiesto toho sa s nimi obchoduje ako s cennými papiermi mimo burzy. Zmluva o budúcej zmluve pôsobí ako záväzok, ktorý musia splniť obe zmluvné strany. Musí sa uskutočniť buď fyzickým vyrovnaním, pri ktorom bude podkladové aktívum dodané za špecifikovanú cenu, alebo sa môže uskutočniť hotovostné vyrovnanie za trhovú hodnotu derivátu v čase splatnosti.
Napríklad brazílsky farmár kávových zŕn môže 1. januára 2010 uzavrieť forwardovú zmluvu s Nestlé na 100 000 libier kávových zŕn za 2 doláre za libru. Forwardová zmluva môže byť prínosom pre farmára aj pre spoločnosť Nestle pretože poskytuje farmárovi uistenie, že kávové zrná budú nakúpené za vopred dohodnutú cenu, a tiež bude prínosom pre Nestlé, keďže teraz poznajú náklady na nákup kávy v budúcnosti, čo im môže pomôcť pri plánovaní a zároveň znížiť akékoľvek neistota v kolísaní cien.
Výmena
Swap je zmluva uzavretá medzi dvoma stranami, ktoré súhlasia s výmenou peňažných tokov k dátumu stanovenému v budúcnosti. Investori vo všeobecnosti používajú swapy na zmenu pozícií v držbe aktív bez toho, aby museli aktívum likvidovať. Napríklad investor, ktorý drží rizikové akcie vo firme, môže vymeniť výnosy z dividend za nižší rizikový konštantný tok príjmov bez toho, aby riskantné akcie predal. Existujú dva bežné typy swapov; menové swapy a úrokové swapy.
Úrokový swap je zmluva medzi dvoma stranami, ktorá im umožňuje vymieňať si platby úrokových sadzieb. Bežný úrokový swap je fixný swap na pohyblivý swap, pri ktorom sa úrokové platby pôžičky s pevnou sadzbou vymieňajú za platby pôžičky s pohyblivou sadzbou. Menový swap nastane, keď si dve strany vymenia peňažné toky denominované v rôznych menách.
Aký je rozdiel medzi Forward a Swap?
Forwardy a swapy sú oba typy derivátov, ktoré pomáhajú organizáciám a jednotlivcom zabezpečiť sa proti rizikám. Zabezpečenie proti finančnej strate je dôležité na nestabilných trhoch a forwardy a swapy poskytujú kupujúcemu takýchto nástrojov schopnosť chrániť sa pred rizikom straty. Ďalšou podobnosťou medzi swapmi a forwardmi je, že s oboma sa neobchoduje na organizovaných burzách. Hlavný rozdiel medzi týmito dvoma derivátmi je v tom, že swapy vedú k viacerým platbám v budúcnosti, zatiaľ čo forwardová zmluva povedie k jednej budúcej platbe.
• Deriváty sú špeciálne finančné nástroje, ktoré odvodzujú svoju hodnotu od jedného alebo viacerých podkladových aktív. Forwardy a swapy sú oba typy derivátov, ktoré pomáhajú organizáciám a jednotlivcom zabezpečiť sa proti rizikám.
• Forwardový kontrakt je kontrakt, ktorý sľubuje dodanie podkladového aktíva k určenému budúcemu dátumu dodania za dohodnutú cenu uvedenú v zmluve.
• Swap je zmluva uzavretá medzi dvoma stranami, ktoré súhlasia s výmenou peňažných tokov k dátumu stanovenému v budúcnosti.
• Hlavný rozdiel medzi týmito dvoma derivátmi je v tom, že swapy vedú k viacerým platbám v budúcnosti, zatiaľ čo forwardová zmluva povedie k jednej budúcej platbe.
