Americké vs. európske možnosti
Opcie sú finančné deriváty, ktoré získavajú svoju hodnotu z podkladového aktíva. Opcie dávajú kupujúcemu opcie právo, ale nie povinnosť kúpiť alebo predať finančné aktívum za dohodnutú cenu k vopred určenému dátumu. Existujú dva rôzne typy opcií, ktoré zahŕňajú americké opcie a európske opcie. Treba poznamenať, že názvy opcií nemajú nič spoločné s Amerikou alebo Európou. Tieto možnosti sú v mnohých ohľadoch podobné, ale majú určité rozdiely v tom, ako ich možno uplatniť. Nižšie uvedený článok poskytuje jasné vysvetlenie americkej opcie a európskej opcie, ich funkcie, ako fungujú, na čo sa používajú a vysvetľuje rozdiely medzi týmito dvoma typmi opcií.
Americké možnosti
Americké opcie možno uplatniť kedykoľvek pred dátumom exspirácie. Existuje množstvo metód, ktoré možno použiť na ocenenie americkej opcie, medzi ktoré patrí metóda binomických opcií, metóda Monte Carlo, Whaleyova metóda atď. Americké opcie sa vo všeobecnosti neuplatňujú pred dátumom vypršania platnosti, pretože majú väčšiu hodnotu, čím dlhšie sú držané. Dobrým spôsobom, ako sa rozhodnúť, či opciu uplatniť alebo ju podržať do uplynutia platnosti, je sledovať, či sa vyplácajú nejaké dividendy z podkladového aktíva od času nákupu do dátumu uplynutia platnosti. Ak dividendy nie sú vyplatené, možno predpokladať, že opcia má vyššiu vnútornú hodnotu a opcia je vo všeobecnosti držaná do uplynutia platnosti.
Výhody držby amerických opcií spočívajú v tom, že investor môže opciu uplatniť kedykoľvek si zvolí; to poskytuje investorovi väčšiu mieru flexibility a kontroly. Toto privilégium znamená, že americké opcie sú vo všeobecnosti drahšie ako európske opcie na rovnakú akciu.
Európske možnosti
Európske opcie nie je možné uplatniť predčasne a možno ich uplatniť iba v čase uplynutia platnosti a nie kedykoľvek skôr. Európske opcie sa vo všeobecnosti oceňujú pomocou Black modelu alebo Black-Scholesovho vzorca. Európske opcie poskytujú investorovi menšiu flexibilitu a tieto opcie zvyčajne stoja menej ako americké opcie na rovnakú akciu. Možnosti finančného indexu ako Nasdaq 100 sú možnosti európskeho štýlu.
Hlavnou nevýhodou európskych opcií je, že neumožňujú investorovi rozhodnúť sa, kedy bude opcia uplatnená. To znamená, že aj keď sa investor chce stiahnuť z investície, o ktorej sa predpokladá, že stráca svoju hodnotu, nie je to možné s európskou opciou a investor nebude mať inú možnosť, ako držať ju až do uplynutia platnosti.
Aký je rozdiel medzi americkými a európskymi opciami?
Opcie sú finančné deriváty, ktoré odvodzujú svoju hodnotu od podkladového aktíva. Opcie ponúkajú kupujúcemu právo a nie povinnosť zavolať (kúpiť cenný papier) alebo dať (predať cenný papier) za dohodnutú realizačnú cenu v konkrétny deň známy ako dátum uplatnenia. Možnosti sa dodávajú v dvoch štýloch, ktoré sú známe ako americké možnosti a európske možnosti. Kupujúci americkej opcie má právo ju uplatniť kedykoľvek pred dátumom exspirácie; preto sú tieto opcie zvyčajne drahšie ako európske opcie na rovnakú akciu, ktorá túto výsadu neponúka. Väčšina opcií na akcie obchodované na burze sú opcie amerického štýlu, ale opcie na finančné indexy sa obchodujú v americkom aj európskom štýle; opcie indexu S&P 100 sú americké opcie a opcie indexu Nasdaq 100 sú európske opcie.
Zhrnutie:
Americké možnosti verzus európske možnosti
• Opcie sú finančné deriváty, ktoré odvodzujú svoju hodnotu od podkladového aktíva.
• Americké opcie možno uplatniť kedykoľvek pred uplynutím platnosti, čo investorovi poskytuje väčšiu mieru flexibility a kontroly.
• Európske opcie nie je možné uplatniť predčasne a možno ich uplatniť iba v čase uplynutia platnosti a nie kedykoľvek skôr.
• Americké opcie sú zvyčajne drahšie ako európske opcie na rovnakú akciu.
