Kľúčový rozdiel – ziskovosť vs. likvidita
Ziskovosť a likvidita sú dve veľmi dôležité finančné metriky pre všetky podniky a mali by sa klásť zvýšený dôraz, aby sa udržali na želanej úrovni. Likvidita môže byť vnímaná ako hlavný prispievateľ k dlhodobej ziskovosti. Kľúčový rozdiel medzi ziskovosťou a likviditou je v tom, že kým ziskovosť je miera, do akej spoločnosť dosahuje zisk, likvidita je schopnosť rýchlo premeniť aktíva na hotovosť.
Čo je ziskovosť?
Zisk možno jednoducho označiť ako rozdiel medzi celkovými príjmami mínus celkové výdavky na podnikanie. Maximalizácia zisku patrí medzi hlavné priority každej spoločnosti. Zisk je kategorizovaný do rôznych skupín podľa komponentov, o ktorých sa uvažuje pri dosiahnutí každej výšky zisku. Množstvo ukazovateľov sa vypočítava pomocou príslušných údajov o zisku, aby sa umožnilo porovnanie s predchádzajúcimi obdobiami a inými podobnými spoločnosťami a uľahčilo sa finančné rozhodovanie.
| Pomer | Manažérske dôsledky |
| Hrubý zisk | |
| Marža GP=Výnosy / Hrubý zisk100 | Týmto sa vypočíta suma výnosov, ktorá zostane po pokrytí nákladov na predaný tovar. Toto je miera ziskovosti a efektívnosti hlavnej obchodnej činnosti. |
| Prevádzkový zisk | |
| OP Marža=Výnosy/Prevádzkový zisk100 | Marža OP meria, koľko výnosov zostáva po zohľadnení ostatných nákladov súvisiacich s hlavnou podnikateľskou činnosťou. Toto meria, ako efektívne možno vykonávať hlavnú obchodnú činnosť. |
| Čistý zisk | |
| Marža NP=výnosy / čistý zisk100 | Marža NP je mierou celkovej ziskovosti a toto je konečný zisk vo výkaze ziskov a strát. Toto zohľadňuje všetky prevádzkové a neprevádzkové príjmy a výdavky. |
| Návratnosť vloženého kapitálu | |
| ROCE=Zisk pred úrokmi a zdanením / Vložený kapitál100 | ROCE je miera, ktorá vypočítava, aký zisk spoločnosť generuje s použitým kapitálom, vrátane dlhu a vlastného kapitálu. Tento pomer možno použiť na vyhodnotenie toho, ako efektívne sa využíva kapitálová základňa. |
| Návratnosť vlastného kapitálu | |
| ROE=Čistý príjem/ Priemerný vlastný kapitál akcionára100 | Týmto sa posudzuje, koľko zisku sa vytvára prostredníctvom prostriedkov, ktorými prispeli akcionári vlastného imania, teda vypočítava sa výška hodnoty vytvorenej prostredníctvom vlastného kapitálu. |
| Návratnosť aktív | |
| ROA=čistý príjem / priemerné celkové aktíva100 | ROA ukazuje, aká zisková je spoločnosť v pomere k jej celkovým aktívam; preto poskytuje údaj o tom, ako efektívne sa aktíva využívajú na generovanie príjmu. |
| Zárobok na akciu | |
| EPS=Čistý príjem / Priemerný počet akcií v obehu | Toto vypočítava, koľko zisku sa vytvorí na akciu. To priamo ovplyvňuje trhovú cenu akcií. Preto vysoko ziskové spoločnosti majú vyššie trhové ceny. |
Čo je likvidita?
Likvidita popisuje mieru, do akej je možné aktívum alebo cenný papier rýchlo kúpiť alebo predať na trhu bez ovplyvnenia ceny aktíva. Tou je aj dostupnosť hotovosti a peňažných ekvivalentov v spoločnosti. Peňažné ekvivalenty zahŕňajú pokladničné poukážky, obchodné papiere a iné krátkodobé obchodovateľné cenné papiere. Likvidita je rovnako dôležitá ako ziskovosť, niekedy dokonca dôležitejšia z krátkodobého hľadiska. Je to preto, že spoločnosť potrebuje hotovosť na vykonávanie každodenných obchodných operácií. To zahŕňa,
- Výrobné a predajné náklady
- Výplata miezd zamestnancom
- Platby veriteľom, daňovým úradom a úroky z požičaných prostriedkov
Bez dokončenia pravidelných činností uvedených vyššie nemôže podnik prežiť, aby dosahoval zisk. Môžu sa zvážiť dodatočné zdroje financovania, ako napríklad získanie väčšieho dlhu; to však prináša vyššie riziká a vyššie náklady. Preto je dôležité byť obozretný, pokiaľ ide o situáciu peňažných tokov, a efektívne riadiť. Nasledujúce pomery sú vypočítané na posúdenie pozície likvidity.
| Pomer | Manažérske dôsledky |
| Aktuálny pomer=obežné aktíva / aktuálne pasíva | Týmto sa vypočítava schopnosť spoločnosti splácať svoje krátkodobé záväzky súčasnými aktívami. Ideálny aktuálny pomer sa považuje za 2:1, čo znamená, že na pokrytie každého záväzku existujú 2 aktíva. To sa však môže líšiť v závislosti od priemyselných štandardov a operácií spoločnosti. |
| Rýchly pomer=(Obežné aktíva-zásoby) /aktuálne pasíva | Toto je dosť podobné aktuálnemu pomeru. Pri výpočte likvidity však vylučuje zásoby, pretože zásoby sú vo všeobecnosti menej likvidným obežným aktívom v porovnaní s ostatnými.ideálny pomer je vraj 1:1; závisí to však od priemyselných štandardov, rovnako ako pri súčasnom pomere |
Výkaz peňažných tokov poskytuje výšku hotovostnej rezervy na konci finančného roka. Ak je hotovostný zostatok kladný, existuje „prebytok hotovosti“. Ak je hotovostný zostatok záporný (), nie je to zdravá situácia. To znamená, že spoločnosť nedisponuje dostatočnou hotovosťou na vykonávanie bežných obchodných činností; preto je potrebné zvážiť požičanie finančných prostriedkov, aby bolo možné pokračovať v prevádzke bez problémov.
Obrázok_1: Dostupnosť dostatočnej hotovosti je životne dôležitá pre prežitie firmy
Aký je rozdiel medzi ziskovosťou a likviditou?
Ziskovosť vs. likvidita |
|
| Ziskovosť je schopnosť spoločnosti generovať zisk. | Likvidita je schopnosť spoločnosti premeniť aktíva na hotovosť. |
| Čas | |
| Ziskovosť je z dlhodobého hľadiska dôležitejšia. | Likvidita je z krátkodobého hľadiska menej dôležitá. |
| Pomery | |
| Kľúčové ukazovatele zahŕňajú maržu GP, maržu OP, maržu NP a ROCE. | Kľúčové pomery sú aktuálny pomer a rýchly pomer. |
Zhrnutie – Ziskovosť verzus likvidita
Rozdiel medzi ziskovosťou a likviditou je jednoducho dostupnosť ziskov vs dostupnosť hotovosti. Zisk je základným meradlom na hodnotenie stability spoločnosti a je prioritným záujmom akcionárov. Hoci zisk je najdôležitejší, nemusí to nevyhnutne znamenať, že prevádzka podniku je udržateľná. Ďalej, zisková spoločnosť nemusí mať dostatočnú likviditu, pretože väčšina prostriedkov v spoločnosti je investovaná do projektov a spoločnosť, ktorá má veľa hotovosti alebo likvidity, nemusí byť zisková, pretože nevyužila prebytočné prostriedky efektívne. Úspech teda závisí od lepšieho riadenia zisku aj hotovosti.
