Kľúčový rozdiel – IPO vs FPO
Počiatočná verejná ponuka (IPO) a následná verejná ponuka (FPO) sú dva široko používané investičné pojmy. IPO aj FPO sa uskutočňujú prostredníctvom burzy cenných papierov, čo je trh, na ktorom sa nakupujú a predávajú cenné papiere. Kľúčový rozdiel medzi IPO a FPO je v tom, že IPO nastáva, keď spoločnosť prvýkrát ponúka svoje akcie verejným investorom kótovaním spoločnosti na burze cenných papierov. Následná verejná ponuka (FPO) sa vzťahuje na následnú emisiu akcií už kótovanej spoločnosti.
Čo je IPO (Initial Public Offering)?
Hlavným dôvodom, prečo sa spoločnosti rozhodnú zvážiť IPO, je získať prístup k ďalšiemu kapitálu ponúkaním akcií veľkému počtu investorov. Všetky podniky začínajú ako malé súkromné podniky využívajúce osobné alebo rodinné bohatstvo a možnosti financovania, ako je úverový kapitál, obchodní anjeli a firmy rizikového kapitálu. Množstvo finančných prostriedkov, ktoré je možné akumulovať prostredníctvom uvedených metód, je však často obmedzené a nebude postačujúce, ak je cieľom podnikania rýchly rast. Podnik sa môže rozhodnúť zverejniť, keď vyššie uvedené možnosti financovania nepostačujú, Okrem toho IPO slúži ako výstupná stratégia, keď sú zapojení obchodní anjeli alebo firmy rizikového kapitálu, pretože tento typ investorov má záujem zúčastniť sa len dovtedy, kým sa podnikanie úspešne nezaloží. Keď sa tak stane, obchodní anjeli alebo firmy rizikového kapitálu sa často snažia predať svoj podiel v podniku iným zainteresovaným stranám. V niektorých prípadoch môžu byť dokonca zakladatelia spoločnosti ochotní uplatniť stratégiu odchodu. IPO teda môže byť založené na požiadavkách mnohých zainteresovaných strán.
Výhody IPO
- Schopnosť získať dodatočné financie od veľkého množstva investorov
- Schopnosť dosiahnuť väčšiu likviditu akcií, pretože sú ľahko obchodovateľné
- Schopnosť ponúkať cenné papiere pri akvizícii iných spoločností
- Schopnosť ponúkať akcie a programy akciových opcií potenciálnym zamestnancom, vďaka čomu je spoločnosť atraktívna pre top talenty
- Dodatočný pákový efekt pri získavaní úverov od finančných inštitúcií
- Upútanie pozornosti podielových a hedžových fondov, tvorcov trhu a inštitucionálnych obchodníkov, keď sú akcie spoločnosti kótované na burze
- Poplatok za prihlásenie a registráciu pre väčšinu veľkých búrz zahŕňa formu bezplatnej reklamy. Akcie spoločnosti budú spojené s burzou, na ktorej sa ich akcie obchodujú.
- Zvýšenie dôveryhodnosti u verejnosti, keďže kótované spoločnosti majú významné požiadavky na podávanie správ a dodržiavanie predpisov.
Nevýhody IPO
Kótovanie spoločnosti na burze cenných papierov je zdĺhavý a časovo náročný proces, ktorý často trvá približne 6-9 mesiacov a je potrebné dodržať nasledujúce kroky
S IPO súvisí mnoho právnych dôsledkov a značné právne náklady. Činnosti kótovaných spoločností kontroluje Komisia pre cenné papiere a burzu (SEC) a spoločnosť je viazaná množstvom pravidiel a nariadení a požiadaviek na podávanie správ, ktorými sa riadi IPO.
Hlavným cieľom požiadaviek na podávanie správ je zabezpečiť, aby akcionári a trhy boli pravidelne informovaní. Spoločnosť podlieha požiadavkám na podávanie správ podaním registračného vyhlásenia podľa § 12 zákona o burze cenných papierov. Kvôli vyššie uvedeným komplikáciám zostávajú niektoré z najúspešnejších spoločností na svete, ako napríklad Dell, PriceWaterhouseCoopers a Mars, súkromné.
Čo je FPO (následná verejná ponuka)?
Emisia akcií môže byť vykonaná sekundárne a následne následne v závislosti od požiadaviek spoločnosti. Sú to populárne metódy pre spoločnosti, ako získať dodatočný vlastný kapitál. Existujú dva typy FPO.
Rediaci FPO
V zriedenej FPO sa spoločnosť rozhodne zvýšiť počet akcií vymieňaných na akciovom trhu, aby umožnila rýchly tok financií v relatívne krátkom čase. Bežne sa to robí, keď sú potrebné dodatočné finančné prostriedky na špeciálny projekt. V dôsledku riediaceho FPO môže dôjsť k zriedeniu kontroly.
Neriediaci FPO
Podielnici tu predávajú súkromne vlastnené akcie na akciovom trhu bez toho, aby spoločnosť vydala ďalšie akcie. V dôsledku tohto typu FPO nedochádza k žiadnemu zriedeniu kontroly.
Aký je rozdiel medzi IPO a FPO?
IPO vs FPO |
|
| Počiatočná verejná ponuka (IPO) nastáva, keď spoločnosť prvýkrát ponúka akcie verejnosti. | Následná verejná ponuka (FPO) je následná emisia akcií spoločnosti pre verejnosť. |
| Vlastníctvo | |
| Spoločnosť je v čase IPO v súkromnom vlastníctve | FPO vykonáva verejne obchodovaná spoločnosť |
| Regulačné požiadavky | |
| IPO majú mimoriadne prísne regulačné požiadavky, ktoré sú nákladné a časovo náročné. | FPO majú v porovnaní s IPO menšiu reguláciu, náklady a menej času. |
| Profil rizika | |
| Zahŕňa vysoké riziko | Relatívne nízke riziko v porovnaní s IPO |
